I metodi di simulazione si basano su una logica di full-valutation,
cioè, nello stimare la variazione potenziale del
valore di mercato delle singole posizioni o di interi
portafogli, rivalutano le stesse posizioni o gli interi
portafogli alle nuove condizioni di mercato simulate,
utilizzando appropriati modelli di pricing. Di conseguenza,
la misura di perdita potenziale è più precisa,
ma più onerosa rispetto al metodo parametrico.
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SCELTA
DEL LIVELLO DI CONFIDENZA
Un’altra rilevante distinzione riguarda il criterio
di determinazione del livello di confidenza desiderato.
Infatti, nei metodi di simulazione, tale risultato è
ottenuto tagliando la distribuzione effettiva dei profitti
e delle perdite generata, dalla simulazione, in modo da
isolare il percentile desiderato. Al contrario, nei modelli
parametrici la determinazione del VaR corrispondente
al livello di confidenza desiderato è interamente
basata sull’ipotesi di normalità della distribuzione
dei rendimenti dei fattori di mercato.
